本报记者石飞月 北京报道

在人工智能赛道上高歌猛进的科大讯飞，于近日交出了2026年的“期中答卷”。上半年净亏损2.04亿元，虽未打破过往“前低后高”的季节性规律，但相较去年同期已有所收窄。不过，更能反映真实经营状况的扣非净利润，亏损额却扩大到6.37亿元，同比扩大逾七成。背后的主要原因，是上半年研发投入超过30亿元，同比多砸了6个多亿，而新品的推广费用及海外业务拓展等战略性费用合计也超过1亿元。

钱主要投向了星火大模型、AI眼镜、智能批阅机等方向。科大讯飞的逻辑很清晰：用短期利润的牺牲，换取旗下业务更长远的发展空间。与之同步推进的，是“做强C端、做深B端、优选G端”的战略调整。从数据来看，效果已经有所显现，B端和C端营收占比拉到了76%，G端业务收入则出现下滑。这家过去高度依赖政府项目的AI公司，经营结构正在发生可见的变化。

扣非净利润亏损超6亿元

上半年亏损、下半年盈利，这几乎是科大讯飞连续几年业绩的特点。

科大讯飞曾在财报中就此解释称，公司教育业务、智慧城市业务等主要面向学校、政府等企事业单位及规模较大企业，在项目建设上具有一定的季节性特点，如上半年规划论证、年中或下半年实施。“从近年各季度经营情况来看，亦呈现第一季度营业收入较低，第四季度营业收入较高的特点。”

2026年上半年，科大讯飞的业绩依然没有脱离这一节奏，净亏损2.04亿元，相较去年同期有所收窄。当然，若将视线拉长，下半年的“翻盘”力度才是重点。

真正值得关注的是，“归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润”这一项的亏损额达到6.37亿元，同比扩大74.88%。科大讯飞在公告中解释称，这一方面是因为上半年公司研发投入金额超30亿元，较去年同期增长超6亿元，占营业收入的比重逾25%。

这么多的研发资金用在哪儿了呢？本报记者就此采访了科大讯飞方面，该公司在业绩说明会上解释称，部分增长来自算力投入增加。

“下半年研发投入预计约为上半年的两倍略多（这与公司下半年收入通常高于上半年、相应投入力度也略高的季节性特征一致）。其中约一半用于大语言模型及语音、多模态等方向研发，涵盖自建算力折旧摊销与租赁支出。”科大讯飞方面说。

业绩说明会上，科大讯飞方面还透露，该公司在今年的五一战略务虚会后已形成高度共识，将星火大模型相关业务独立运作，采用端到端的极致效率和完全扁平化的管理模式，该公司目前有300余人，仅设CEO和CTO两位正式任命的管理者。

这一平台一方面用于加快端到端的市场竞争与研发效率，另一方面也将引入外部融资，用于持续推动大模型相关战略的发展。不过科大讯飞强调，即便引入了外部融资，也不会在算力投入上不计成本地去“摸高”。

“归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润”大幅亏损的原因，公告显示，除了研发投入，还在于2026年上半年科大讯飞智能批阅机、影像云、AI眼镜等新品上市推广以及海外业务拓展等战略性费用超过1亿元，相关投入将逐步转化为后续收入和利润贡献。

B、C、G端业务继续调整

虽然上半年依然亏损，不过科大讯飞在营收方面的表现还不错，同比增长6.52%至116.23亿元。

这是因为科大讯飞今年持续优化经营结构。数据显示，今年上半年，该公司G端业务收入同比下滑2.65%，收缩低效项目，主动战略聚焦，B端+C端的营收增长10%，营收占比达到76%。

由于G端业务在整体业务中占比较大且回款慢，科大讯飞这两年开始深入推进“做强C端、做深B端、优选G端”的业务战略调整，主动对定制程度高、毛利率低、回款压力较大的G端项目采取了更审慎的经营策略。

文渊智库创始人王超对《华夏时报》记者表示，科大讯飞过去的业务模式非常典型，以技术能力切入多种场景，但客户结构高度集中在政府和体制内单位，这类项目有几个先天特征：体量大、周期长、定制化程度高。“一个地方的系统做出来，很难直接复用到另一个地方，本质上是一个个独立交付的项目。客户虽大，但回款速度远不如企业客户，账期动辄数年。”

因此，王超指出，“做强C端、做深B端、优选G端”的战略并不是放弃政府客户，而是优先级调整，真正能改善现金流、改善利润率、改变估值逻辑的是C端和B端。

在业绩说明会上，科大讯飞方面表示，今年上半年最重要的工作就是把其他几类商业模式跑通、把收费逻辑理清楚，不再单纯受限于政府财政投入的紧张程度，并在这些服务中构建起明显的代差优势，这也是下一步的重点增量方向。

这几类商业模式分别为：国家资金保障类（如医保明确支持的医疗服务）；学校专项经费采购类（如批阅机约5万元/学期/台，学校按规模采购数至数十台）；消费者自愿付费类（如作业辅学、校内科学教育、院后患者管理等，通常以县区为单位或直接面向消费者）。

科大讯飞总裁吴晓如曾透露，为了加快回款，该公司建立了全流程管控体系：在客户信用管理方面，坚持“分类施策、源头把控”；在考核机制方面，强化回款责任的刚性约束；在催收执行方面，成立专项攻坚小组，“能回尽回”。

2026年上半年，这一管控体系起到了明显成效，科大讯飞的销售回款较去年同期增长超15亿元，总额为118.96亿元。