蓝鲸新闻8月28日讯（记者 朱欣悦）8月28日晚，水井坊（600779.SH）披露2026年半年度报告，上半年实现营业收入10.82亿元，同比下降27.78%；净利润亏损622.25万元，同比由盈转亏。这也是水井坊继2014年上半年之后，时隔12年再次出现半年度亏损。

分季度看，经营压力集中释放在二季度。今年一季度，水井坊实现营收8.16亿元，同比下降14.92%，归母净利润1.71亿元，同比下降10.12%；据此测算，二季度单季营收仅约2.66亿元；归母净利润亏损约1.77亿元。上半年整体亏损，主要由二季度单季拖垮。

对于上述业绩，水井坊对此表示，主要受公司主动推进渠道库存结构优化及相关阶段性因素影响。

据财报，截至2026年6月末，水井坊存货40.82亿元，较上年末39.11亿元增加1.71亿元，增幅4.38%，占总资产比重近五成；存货周转天数约2785天，较2025年末2095天进一步延长。

据水井坊披露，2026 年上半年，渠道库存对比去年同期下降50%左右，库存结构进一步优化，渠道运行效率持续提升。主动优化库存导致公司今年上半年营业收入减少约3亿元，毛利减少约2.5亿元。

人员端，上一轮精简已在2025年完成。2025年末员工总数1733人，较2024年末净减282人；据水井坊对上交所2025年报问询函的回复，当年产生一次性辞退补偿金约4400万元，计入管理费用。

但裁员动作并未在2025年画上句号。据蓝鲸新闻记者了解，2026年水井坊仍在持续收缩人员规模，核心高管层几乎全线更迭。从财务、市场、销售到生产、法务、公关，均有核心岗位发生变动。其中，水井坊核心品事业部总经理蒋炜率先离场，随后市场、生产、法务、公关等条线高管相继调整。

有水井坊前员工向蓝鲸新闻记者证实，公司确实走了不少人，但具体幅度尚不清楚。不过从2026年半年报来看，应付职工薪酬科目并未体现大规模新增裁员支出，期末余额1.47亿元，较上年末增长约15.76%，增量主要来自短期薪酬的正常计提。

就年内人员调整及高管更迭情况，蓝鲸新闻记者向水井坊方面发去采访函，截至发稿未获回复。

值得关注的是，控股股东帝亚吉欧也在同步推进人员出清。帝亚吉欧宣布启动一项总规模12亿美元的重组计划，其中财报例外费用表显示：欧洲、企业及其他地区遣散费5.14亿美元，较上一财年的0.73亿美元放大逾7倍；另计北美及墨西哥资产减值2.63亿美元、品牌减值15亿美元。

目前帝亚吉欧尚未公布全球最终裁员人数，但按欧美中层离职补偿包倒推，数千人级别的人员出清基本无争议。一位近期因架构调整离开帝亚吉欧中国区的员工向蓝鲸新闻证实各市场各部门情况不同，但这次动静确实比较大。