5月20日，美图公司（股票代码：1357.HK）宣布与阿里巴巴集团签署战略合作协议，双方将在资本、技术及业务领域展开深度协同。根据协议，阿里巴巴将以可转换债券形式向美图投资2.5亿美元，同时双方将共同探索AI技术在电商场景的规模化应用，助力商家提升数字化运营效率。

资本合作：低息可转债绑定长期发展

阿里巴巴此次以2.5亿美元（约合19.5亿港元）认购美图发行的三年期可转债，票面年利率为1%。若选择转股，阿里可按每股6.00港元的价格将债券转换为美图股份，较美图当前股价存在一定溢价空间。此次融资将为美图在AI技术研发及商业化落地提供资金支持，而阿里巴巴则通过灵活的资本工具锁定潜在投资机会。

业务协同：AI工具赋能电商生态

根据协议，美图旗下AI图像及视频生成工具将优先接入淘宝、天猫等阿里巴巴电商平台，为商家提供智能化的商品内容创作解决方案。例如，美图的“AI虚拟试衣”“智能商品图生成”等技术有望帮助商家降低拍摄成本，提升营销效率。阿里巴巴将开放电商场景需求，与美图联合开发数据驱动的AI生图及视频工具，进一步优化平台用户体验。

技术互补：云服务与AI算力深度绑定

阿里巴巴旗下阿里云将为美图核心业务提供云计算及AI算力支持，满足其AI模型训练及推理需求。美图承诺未来三年向阿里云采购不低于5.6亿元人民币的云服务，双方将在影像处理垂直模型开发等领域展开联合技术攻关。

目前双方已签署投资协议，最终合作落地需通过港交所对转股股份上市的批准，以及中国国家发改委等部门对债券发行的合规性审批。