运营商财经网　于航／文

6月12日，格力钛新能源股份有限公司新增一则股权冻结信息，股权所在企业为珠海广通汽车有限公司，冻结股权数额为18.06亿，冻结期限自2025年6月　4日至2028年6月3日，执行法院为广东省珠海市中级人民法院，这是怎么回事？

为收购银隆 董明珠曾表示“五年不给你分红，能把我怎么样？”

据了解，格力钛新能源前身为珠海银隆，于2009年成立，主要业务是做钛酸锂核心材料、电池、纯电动整车研发以及动力电池回收利用等。

2016年，格力电器的董事长董明珠执意收购银隆，结果董事会不同意，在股东大会上，中小股东的投票结果也是不同意，当时董明珠还曾对股东表示“我五年不给你分红，你们能把我怎么样？”可见，她想收购的心相当强烈。

最后，董明珠只能以个人名义入股银隆，持有该公司17.4627%的股份，累计出资高达23.4亿元。

之后，董明珠还持续推进格力电器收购银隆的股权，2021年，格力电器以18.28亿元的价格拍下银隆新能源30.47%股权，同年11月，珠海银隆正式更名为格力钛新能源，成为格力电器旗下控股子公司。

收购珠海银隆其实为造车　

从格力钛的业务范围来看，该公司做钛酸锂电池及纯电动车研发，和格力的核心业务家电企业不搭边，那么为什么董明珠执意收购？

其实，董明珠应该是想用于新能源造车。

2016年，银隆的业务主要是新能源客车和锂电池制造。在商用车赛道，有新能源汽车的发展前景加持，董明珠坚定看好银隆的未来价值。

天眼查显示，在格力控股后，格力钛向外投资并控股了珠海广通汽车有限公司。该公司成立于1999年，为格力电器旗下企业，主要业务涵盖客车、特种车辆及新能源车型的研发与生产。

造车这条路是2012年董明珠就开始大力推进的发展战略，所以董明珠的想法是以银隆的钛酸锂技术布局新能源客车。

然而，在新能源汽车领域，更广泛使用的是碳酸锂，所以这家公司其实在汽车领域没那么对口，可能这也导致了到目前为止，格力的新能源汽车仍未大规模投产销售。

亏损窟窿何时能填上？董明珠收购决策失误？

此次股权冻结，法院尚未公布具体冻结原因，但根据天眼查显示，格力钛新能源存在多起法律诉讼，近一年内以格力钛新能源为当事人的历史开庭公告有17则，案由为 “买卖合同纠纷” 的公告有15则。

就在前两日，6月10日，格力钛新能源与珠海广东汽车还因买卖合同纠纷作为被告，在广州市海珠区人民法院开庭。不知股权冻结是否和此有关。

值得一提的是，格力钛如今的业绩不太乐观。格力电器财报显示，自2021年10月31日并表以来，格力钛便持续亏损之中。

2021年，格力钛的营业收入和净亏损分别为6.94亿元、4.17亿元，2022年格力钛的营业收入为25.87亿元，净亏损为19.05亿元。到2024年，据格力2024年中报，截至2024年6月30日，格力钛新能源总负债为247.86亿元，净亏损19.05亿元。

实际上，格力钛的问题董明珠很早就知道了。2018年1月，银隆屡次被曝拖欠供应商货款，资金链出现问题。2019年，银隆新能源客车的销量出现断崖式的下跌，全年销量仅为2708辆，同比下滑62.76%。次年，银隆开始持续亏损，甚至开始被珠海市中级人民法院拍卖股权。截至2020年底，银隆负债已超过225亿元。

尽管负债两百多亿，董明珠自己入股还不算，还要以公司名义坚持收购银隆，结果在董明珠在入股珠海银隆后发现，企业在管理上还存在严重问题。2018年，珠海银隆将创始人魏银仓、孙国华告上了法庭，指控二人涉嫌通过关联交易侵占公司财产、损害公司利益，案件涉案金额超7.8亿元，魏银仓也逃往美国。

2024年的年度财报显示，仍有部分借款尚未收回。

2023年格力的股东大会上，董明珠自己也终于承认银隆原大股东“挖的坑太大”，当时她说，虽然格力钛现在很困难，但也没有暴雷。这个坑太大了，填平需要一定时间。”

也就是说，直到现在，董明珠仍在为她的“造车梦”付出代价，不过今年3月她又称，格力钛新能源在当年可以实现扭亏为盈。“坑有个填平的过程，我觉得是非常有希望的。”

尽管2024年报并未披露格力钛的营收净利的具体数额，但在年中格力钛还能亏19亿多，估计扭亏为盈是不太可能了。

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