昨晚英伟达涨近2%，盘中市值一度突破4万亿美金，人类历史上首次。但是今天A股nv链却高开跳水，不愧是内资，美股在讲AI革命，内资在博弈出货。不过无所谓，美股有英伟达，A股也有“银伟大”，今天银行板块继续大涨，和地产、煤炭、证券等板块一起发力，带动沪指顺利站上3500点。

我觉得你们对银行不够尊重，美股纳指确实牛叉，但拉长一看，从24年到现在，A股银行指数跑赢了纳指-我剑也未尝不利，要不是银行大哥带着，A股估计还在3300点喝西北风呢。

说正经的，虽然大家都不希望看到银行天天涨，但这就是趋势的力量，上涨不言顶。之前只是险资买银行，现在量化、散户也加入了阵营，趋势正在加速，可以看到，银行ETF周k连续爆量，只有彻底疯狂才会转头。

但我这里还是要提示一下，银行是有天花板的，险资买银行主要是基于股息率，随着股价持续上涨，股息率也会越来越低，性价比也就越来越低，目前五大行股息率都已经不足4%。有的人可能要说，现在十年期国债收益率不足2%，那还是有空间的，但股票是风险资产，要给风险溢价的。现在股价天天涨，大家不觉得，等股价下跌的时候，大家就会发现真没多少资金在乎那点股息，无非都是涨了看涨罢了。

银行股还有一个问题，那就是接盘的资金有限，因为银行股讲不了故事，不会像科技股那样能吸引大量散户接盘。而且里面的机构资金都有严格的框架，一旦股息率满足不了，就会卖出。现在别看涨的欢，那是因为卖盘少，后面如果大资金砸盘，由于缺乏承接，可能向下跌的弹性也很大。

大家一定要明白，万物皆周期，没有只涨不跌的股票，强如20年白酒，现在不也是狗都不看。凡是趋势，都是抱团，凡是抱团，都会破灭。

短期内银行股有两个关键节点，一个是中期派息，一个是中报，别看银行涨的牛，但四大行中有三大行一季报净利润都是负增长的，为啥大家对银行股上涨这么有意见，就是因为业绩一般股价却一直涨。

再来看今天其它的重磅消息：

今天除了银行板块外，地产链发力也很关键，午盘港股、A股地产股发力，港股远洋集团暴涨近30%，融创中国暴涨超10%，A股华夏幸福、深深房A涨停。

消息面来看：

国家发展改革委城市和小城镇改革发展中心表示，锚定到2035年基本实现新型城镇化目标，要顺应规律、把握趋势，紧抓城镇化动力仍然较强的关键时期，高质量推进新型城镇化四大行动，为中国式现代化提供有力支撑。其中，要以“两重""两新"资金使用为抓手，加大新型城镇化重点领域投入。

求是网评论：城市更新，怎么更？

当然，最直接的利好是一则传闻，引发了市场对于棚改的联想，由于消息尚未证实，这里就不给大家展开说了。

不过市场好像信了一部分，今天国债期货还跌了，银行间主要利率债收益率升幅扩大。

马斯克旗下公司xAI正式发布Grok 4，并称其为世界上最强大的人工智能模型。

性能：继续屠榜，各项得分超过o3/Gemini 2.5 Pro/Claude 4。

本次跑分重点都放在了Humanity Last Exam（之前的题都被刷爆了，各种模型分差不大），一般人类拿不了几分。Grok 4在Tool调用和Test time（也就是加reasoning算力）加成下，分数提升到50.7%（之前模型最高是Gemini 2.5 Pro的27%），提升非常显著。

算力：Grok 4在预训练算力相比Grok 2提升10x；推理算力相比Grok 3提升10x。RL是Grok 4的重点，从官方示意图上看Grok 4在RL上的算力已经超过pre-training。

2025年1月1日起，为2024年底前已退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2024年退休人员月人均基本养老金的2%。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数涨幅为0.48%，创业板指涨幅为0.22%，港股恒生指数涨幅为0.57%，恒生科技指数跌幅为0.29%。市场成交额基本和昨天持平，为1.51万亿，涨跌基本各半，跌停家数来到了14家。

分行业来看，房地产、石油石化、钢铁、非银金融、煤炭等行业领涨，汽车、传媒、国防军工等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考