2025年二季度，在上海市政府经济刺激方案推动下，上海商业市场消费活力逐步释放，但零售物业租赁指标的复苏态势仍显平缓。核心商圈平均租金为1877元/平方米/月，平均出租率为94.71%，整体表现与去年同期持平，其中徐家汇、陆家嘴等商圈凭借成熟商业生态，表现相对突出。但与非核心商圈相比，从存量、新增供应、净吸纳量等指标来看，核心商圈当前需求相对平稳；而非核心商圈的需求活跃。

2025年上海商业市场已进入场景深耕期，一批特色购物中心以生态融合、主题破圈为核心策略，在非核心商圈及新城区域实现差异化突围，典型项目聚焦体验升维。如鑫耀·光环Live二期通过开放式街区、户外体验场景，打造徐汇西片区“多维度生活方式目的地”，精准定位年轻消费群体，有效填补区域体验型商业空白；古华庭以新中式建筑为载体，融合古华公园生态资源，主打“甜蜜商圈”定位，通过婚庆产业链、非遗文化及亲子互动的多元业态，打造“最奉贤生活聚场”。

2025年三季度至2028年，核心商圈预计新增88万平方米高端商业供应，涵盖徐家汇国贸中心二期、K11 ELYSEA、太平洋新天地、上海陆家嘴太古源等项目，主打“文商旅体展”融合模式，将进一步推动核心商圈场景升级迭代。

二季度：场景突破、IP爆发、枢纽进化

上海商业前沿热点围绕“场景突破、IP爆发、枢纽进化”三大方向持续发酵。路易威登于兴业太古汇启幕“路易号”概念空间，以19世纪硬箱历史为灵感打造1600平方米巨轮造型，整合展览、文创零售及主题咖啡的复合业态，是全球第三座硬箱主题艺术地标。

上海兴业太古汇外景（含路易威登“路易号”概念空间）

泡泡玛特旗下Labubu系列的爆发式增长（2024年业绩显示：集团营收130.38亿元，同比激增106.92%，其中Labubu家族贡献30.4亿元，占比23.3%），为2025年二季度IP商业的持续火热奠定了基础。品牌通过盲盒设计、IP生态化运营、沉浸式场景构建及社交货币传播破圈，为商场打造“少女经济圈”，其运营模式成为零售流量转化的典型范本。

虹桥枢纽商业也加速升级，话梅虹桥机场店打造复古机舱式“旅行产品线实验空间”，精选600余种商品并设品牌共创区；名创优品虹桥火车站首店以高性价比救急商品补位，二者通过场景创新及选品定制，推动交通枢纽从“过站通道”向“消费新场”加速转型。

二季度：政策赋能，市场迭代加速

二季度上海商业在政策赋能与市场迭代中，核心商圈租赁指标趋稳，非核心商圈体验型商业加速突围，前沿项目以场景突破、IP深耕及枢纽进化正在持续重塑消费逻辑。展望未来，商业市场将步入分化升级新阶段，在此趋势下，戴德梁行商业部正通过上海机场集团旅客消费提振咨询、沪苏湖高铁线商业规划等项目的落地实践，持续为枢纽商业的体验升维与价值挖掘提供专业支持。

戴德梁行华东区董事总经理黎庆文指出，二季度上海推出提振消费组合拳，通过发放消费券、“首发上海3.0”系列活动、“文商旅体展”融合活动等，有效激活了消费市场活力，上海各大商圈客流量与零售额持续增长。展望未来，在政策引导与市场选择的双重作用下，上海的购物中心将突破传统购物空间，向城市文化载体与消费创新平台演进。

此外，围绕推动高质量发展首要任务和构建新发展格局战略任务，上海正在加快建设国际经济、金融、贸易、航运和科技创新中心，进一步强化城市核心功能。在这一进程中，政策的调控为房地产市场发展指明了方向，通过持续优化营商环境、加大产业扶持力度，为各类企业在沪投资兴业持续提供肥沃土壤。目前，国际房地产专业解决方案机构正发挥自身专业优势，在招商等方面持续助力，积极引入优质项目与企业资源，同时密切关注政策调控及市场动态，为上海打造具有全球影响力的国际化大都市贡献力量。