2025.08.20

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作者 |第一财经 武子晔

8月19日，小米集团发布的财报显示，今年上半年，小米智能电动汽车及AI等创新业务（下称“小米汽车”）营收398.4亿元，经营亏损约8亿元。其中，今年二季度，小米汽车业务相关的毛利率已经达到了26.4%，经营亏损收窄至仅3亿元。

汽车毛利率是衡量车企盈利能力的重要指标。根据车企今年已披露的财报数据，在第一财经记者统计的13家主流车企毛利率中，共有五家车企毛利率超过了20%，包括赛力斯、小米、极氪、理想和比亚迪。

其中，小米汽车二季度毛利率已经超过特斯拉，在已经公布二季度毛利率的车企中位于首位。若把时间跨度扩大到今年第一季度，小米汽车毛利率仅次于赛力斯（27.6%），位于统计车企的第二位。

从毛利率超过20%的五家车企来看，小米汽车和极氪尚未实现盈利。而此前多年，赛力斯也处于亏损状态，在华为加持下，赛力斯旗下问界销量不断攀上，2024年实现扭亏为盈。在这五家车企中，除了比亚迪外，其余四家车企的产品售价普遍较高。

此外，值得注意的是，目前国内已有多家车企毛利率超过了特斯拉。而从盈利能力来看，虽然多家造车新势力仍处于亏损状态，但毛利率已有所改善，包括小鹏、零跑等。其中，零跑目前已成为造车新势力销量冠军，其旗下产品主打经济型市场，售价较低。

微信编辑| 小羊

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