小鹏汽车多项财务数据再度创下历史新高。

8月19日，小鹏汽车（09868.HK）发布的财报显示，公司在2025年第二季度实现营收182.7亿元，同比增长125.3%，创公司历史新高；净亏损收窄至4.8亿元，2024年同期为12.8亿元；截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为475.7亿元，较2025年3月31日净增22.9亿元。

值得一提的是，小鹏汽车二季度毛利率达17.3%，创历史新高，同比提升3.3个百分点；其汽车毛利率达14.3%，创历史新高，同比提升7.9个百分点，并实现八个季度连续增长。毛利率的提升主要得益于车型结构优化、技术降本、运营效率提升等。

业绩指引方面，小鹏汽车预计第三季度将实现营收196亿元至210亿元，同比增长94%至107.9%；预计交付量为11.3万辆至11.8万辆，同比增长142.8%-153.6%。

展望第四季度，何小鹏展示出十足的信心，“不仅将实现规模领先，公司的经营也将进入盈利和自我造血的全新阶段。”

何小鹏定下月交付目标：从9月起稳超4万辆

销量是支撑车企规模效应的基础。今年以来，小鹏汽车的月交付量稳步提升，且已基本稳定在3万辆以上。

交付数据显示，1-6月，小鹏累计交付19.72万辆，刷新了品牌半年销量纪录，更超越2024年全年交付量。今年7月，小鹏汽车交付新车3.67万辆，同比增长229%，环比增长6%，创单月交付量历史新高。截至2025年7月，小鹏汽车累计交付量已突破80万台。

随着多款新车的上市交付，小鹏汽车的销量目标也随之提升：月交付超4万辆。

何小鹏在财报电话会上表示，全新小鹏P7将会在下周正式上市，预期全新P7的销量将成为30万元以内纯电轿车市场的前三名，“随着全新P7的交付，目标是从9月起公司的月交付量将会稳健地超过4万辆。”

今年，小鹏汽车已经手握多款能够对销量形成支撑的热销车型。尤其是小鹏MONA，上市至今已连续11个月交付超万辆。

其新车发布节奏也较快，上半年，小鹏共计发布5款改款车型。何小鹏介绍，今年第四季度，“鲲鹏”超级电动车型将上市，之后还将发布多款超级电动车型产品，正式开启“一车双能”。

何小鹏认为，2025年是小鹏汽车进入强产品周期的关键年份。包括纯视觉智驾、AI大模型、图灵AI芯片和5C超快充电芯、鲲鹏超级电动体系等在内的技术正在帮助小鹏汽车构建自己的技术护城河，“确保未来2年的大产品周期里，可以实现更强模块化，更好的供应链管理，支持产能的向上拉升能力，加速整体规模增长。”

2026年量产L4车型并试点Robotaxi

在何小鹏看来，AI汽车的竞争在当下还是没有终点的马拉松。他在财报电话会上特别强调了公司基础能力的建设以及四个核心支柱——技术领先、组织能力领先、提升商业化能力，以及全球化。

在技术方面，智能驾驶无疑是包括小鹏在内的中国车企们的核心战场。

何小鹏表示：“小鹏汽车的目标是在未来的18个月，基于图灵芯片的VLA（视觉语言动作模型）模型的能力，比行业主流的城市辅助驾驶能力提高数十倍，在安全性、全场景和用户体验上对标有人驾驶的L3，实现能力断代式领先。”

在业绩会上，何小鹏还透露，支持L4的车型将在2026年量产，并且还会在部分区域开始试点Robotaxi运营和服务。

何小鹏强调，小鹏的Robotaxi将与其他公司有很大不同：一方面是支持Robotaxi的软硬件都将实现前装上车；另一方面，小鹏汽车采用无图智驾，在技术方面，运营范围不会受到地理范围的限制。

而针对Robotaxi的商业运营，何小鹏透露，公司将在对Robotaxi进行运营测试后，再寻找合适的合作伙伴，共同探索Robotaxi的商业化运营。

技术能力的复用不仅限于汽车领域。在人形机器人方面，何小鹏介绍，新一代机器人正快速向“初阶L4能力”的可量产版本推进，计划 2026 年下半年量产。

在出海方面，2025年上半年，小鹏汽车正式进入英国、意大利、爱尔兰、芬兰、波兰、瑞士等国家和地区。今年上半年，小鹏汽车海外累计交付18701辆，同比增217%。此外，今年7月，印尼还成为小鹏汽车在全球首个落地本地化生产的国家，小鹏汽车正式开启了全球本地化生产战略。

从小鹏汽车第二季度的财务表现，以及何小鹏为公司定立的规划来看，第四季度实现盈利对于小鹏汽车来说已经算不上一个挑战。

值得一提的是，未来技术服务费也有望成为小鹏汽车又一利润增长的支点。

8月15日，小鹏与大众汽车集团共同宣布，双方已签订扩大电子电气架构技术战略合作的协议。这标志着双方联合开发的电子电气架构不仅将集成到大众在中国市场的纯电车型平台，也将部署到大众在中国市场的燃油和插电混动车型平台，双方的技术战略合作将扩展到更广阔的市场。

小鹏汽车管理层在财报电话会上表示，从2024年第一季度开始，小鹏汽车就已经开始确认合作相关收入，相信随着新的合作的展开，该项收入具备良好的增长潜力。