文 | 万 芙

11月5日，快时尚巨头Shein在欧洲的第一家实体店，于巴黎百年老店BHV（市政百货）内正式开业。然而，这场备受瞩目的线下首秀并未迎来预想中的喝彩，反而在开业前夕遭遇了来自社会各界的联合“围剿”。

这场风波不仅是Shein“超快时尚”模式在欧洲遭遇的最新阻力，也为其本已坎坷的全球上市之路和不断下滑的估值，增添了新的不确定性。

就在新店开幕前，一场反对Shein入驻的线上联名请愿活动已征集了超过9万个签名。巴黎市长在网络上公开表示反对，BHV百货的工会和同店其他品牌则在街头举牌抗议。

还有来自金融机构的打击。据报道，法国金融公司Caisse des Dépots已宣布退出SGM（BHV母公司）牵头的收购BHV大楼的交易，理由是其投资价值观与Shein所代表的商业模式不符。

Shein为何在巴黎遭抵制？

Shein此次在巴黎遭遇的强大阻力，是其商业模式原罪的一次集中爆发。

首先是环境原罪。批评者指出，Shein已将“快时尚”推向了“超快时尚”的极致。数据显示，Shein每天上新约一万件单品，生产周期可压缩至3天。法国自然环境协会在回应中称，Shein产品约八成由塑料纤维制成，且每日空运约五千吨货物，导致高额碳排放。

就在开店前两周的10月13日，Shein刚被法国广告道德评审团（JDP）认定存在“漂绿”行为，指责其“2050年实现净零排放”等口号过于遥远，忽视了当前的巨大环境影响。

其次是经济冲击。Shein的“轻接触”模式——即线上销售、仓储发货——被指无法为当地带来足够的就业。法国妇女成衣联合会主席扬里沃兰（Yann Rivoallan）反驳称，相比Shein承诺创造的200个就业岗位，其模式将导致法国数以万计的本土零售工作岗位流失。

此外，近期的伦理风波也火上浇油。欧美媒体近日充斥着关于Shein销售类似“儿童性玩偶”物品的新闻，法国消费者监管机构已就此向检察官和监管机构举报Shein。

在多方围堵下，Shein的商业盟友也开始动摇。老佛爷百货公司已公开表示，坚决反对SGM集团在其多家附属门店内引入Shein品牌，称其做法违反了双方的加盟合同条款。

全球上市受阻，创始人身家年内蒸发139亿

巴黎的风波，只是Shein全球困境的一个缩影。

近年来，Shein一直在积极寻求上市，但其在纽约、伦敦等交易所的上市尝试均因监管审查、数据安全及商业模式争议而受阻。

随着美国终止对价值低于800美元进口商品免税的政策，Shein和Temu等平台被迫将营销重心转向欧洲。然而，欧洲市场对环保、劳工和社会责任的监管标准更为严苛。法国甚至在考虑是否要从立法层面，通过征收生态税等方式，来限制“超快时尚”的发展。

持续的争议和受阻的IPO进程，正直接反映在Shein的估值和创始人的身家上。

尽管Shein试图通过上线二手平台、投资2.5亿欧元建立欧洲“循环基金”等方式“去污名化”，但收效甚微。当其赖以成功的“快”与“低价”武器，在成熟市场被视为“原罪”时，资本市场的耐心也在快速消耗。

根据彭博亿万指数截至2025年11月5日的数据，Shein创始人许仰天的身家为195亿美元。而2025年以来，其个人身家已蒸发19.5亿美元（约合人民币139亿元）。

2025年至今的中国富豪身家缩水榜单上，许仰天身家缩水幅度仅次于海天味业创始人庞康（身家缩水20.9亿美元），和美团创始人王兴（缩水26.5亿美元）。

此次Shein巴黎实体店在抗议声中开业，被视为一场严峻的“压力测试”。它所面对的，已不仅仅是消费者的选择，更是欧洲市场在产业安全、环保法规和文化主权层面的系统性博弈。