财联社

今日晚间，覆铜板（CCL）上市公司三季报继续出炉。整体看，行业量价齐升的高景气度在财报中得到集中体现，多家概念股单季净利实现十倍级增长。

从前三季度整体业绩来看，华正新材（）、宏昌电子()、金安国纪（）、南亚新材()、生益科技()归母净利润分别为8亿元、2.56亿元、19.24亿元、14.51亿元、67.27亿元，同比分别增长1177.71%、943.19%、1012.67%、817.72%、175.36%。

拆分单季度表现，率先披露三季报的华正新材单季涨幅最为惊人，公司第三季度实现归母净利润6.27亿元，同比增长3044.6%；扣非净利润6.27亿元，同比增长4002.89%。

此外，宏昌电子、金安国纪、南亚新材三家覆铜板企业的单季同比增速均在十倍以上。第三季度归母净利润分别为2.16亿元、11.58亿元、9.90亿元，同比增长2544.78%、1030.57%、1295.94%。

对于业绩变动的原因，上述几家公司的公告口径高度一致：覆铜板销量增长、售价上涨。

放在本轮覆铜板板块业绩集体炸裂的三季报图谱中看，生益科技单季增速并非最高，但利润体量最大。该公司第三季度归母净利润为34.40亿元，同比增长238.40%。

这种增速上的落差，一方面来自前期基数差异，另一方面来自其独特的利润构成方式。

生益科技本次业绩增长是双业务线共同发力的结果：覆铜板板块在产品结构优化、销量上行的带动下，营收及毛利实现增长；另一核心增长驱动来自线路板板块，下属子公司生益电子（）受益于AI算力领域的高景气，高附加值产品占比稳步提升。

覆铜板是印制电路板（PCB）核心基材。基于产业底层逻辑观察，本轮板块上行由AI算力扩容、产品迭代、价格传导等多重因素共同驱动。

以覆铜板龙头建滔积层板（）为例，其年内先后发布八轮涨价通知，10月13日宣布年内第八次涨价，对使用2116(含)以下薄布为原材料的板料和PP半固化片，售价上调15%。

财联社记者从PCB产业链人士处了解到，以CCL为核心的原材料供应偏紧，是目前整个行业面临的实际情况。

在这一现实背景下，市场普遍预判，覆铜板供需紧张格局将延续至2027年。

价格方面，招商证券此前在研报中表示，本轮CCL涨价已运行4-5个季度，PCB顺价已全面打通。结合产业链调研，该机构预测CCL每月涨价节奏保守预期持续至2027年6月，后高位横盘，乐观预期将持续至2027年底。

进一步看，随着供需紧张和涨价态势延续，CCL赛道后续盈利释放的持续性，也将成为产业链各方关注的核心焦点。