太猛了，大A连续3周突破年内新高了！

自4月7日被特朗普砸出3040点的大坑后，上证指数在过去的3个多月里，一口气涨了整整500点，盘中一举突破了3555点。

虽然今天尾盘冲高回落，收市仅仅上涨0.01%。

但很明显，市场趋势和预期，已经跟半个月前相比，发生了翻天覆地的变化。

现在，已经有越来越多的人认同，牛市已经来了。

回过头去看，从去年9月下旬的突然爆发，到今天，大A已经不知不觉走了11个月了。

这11个月，从底部的2689点起步，有爆发、狂热，有回调、低迷，但整体依然上涨了800多点，超过30%！

指数年内涨幅超过30%，符合任何一个牛市指标。

但有趣的是，即使到现在，还有很多强烈怀疑、看空的投资者，给君临留言，表示现在已经是高位了，明天就有可能大跌。

这印证了那句著名的话：

“牛市总是在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在狂热中死亡。”

既然现在还有这么多怀疑的人，至少说明，现在还是牛市的早期阶段。

一般来说，大牛市往往有四个阶段：

第一个阶段，预期牛。

熊市底部，政策拧开龙头放水，流动性大增，市场预期反转，股市暴涨。

这个时候，基本面数据往往很差，股票业绩也稀烂，市场情绪悲观，主要炒利率敏感的金融和科技股。

这对应的，就是去年上涨的第一波行情（9-10月）。

第二个阶段，反转牛。

随着流动性宽松和政策刺激的持续，宏观面上的各个行业逐渐感受到温暖，业绩开始一点一点的反映出来。

这个阶段，可能会比较漫长，至少持续一年，随着一季报、中报、三季报、年报的出炉，越来越多的行业基本面在反转。

最终，那些早期的怀疑者，在不断好转的财务数据、不断上涨的行情中，被数据打脸，打不过就被迫加入。

不知不觉间，指数就创下了新高，然后带动更多的场外观望者、小散户加入。

我们现在，其实就是处于这个阶段。

可以看到，从去年的11月开始，到现在，大A已经走了三个波浪了。

11-12月，第一浪，主要还是靠政策预期在支撑。

1-3月，第二浪，依然还是靠政策，靠两会的预期在支撑，基本面还是很虚，但内需刺激政策开始发力。

4-7月，第三浪，水牛开始向业绩牛转化。

从6月底开始，大盘突破3400这个长期阻力位后，为什么突然一口气连涨3周，轻轻松松便翻上了3500的大关？

这里面，当然有国内外的宏观因素，比如中美关税战缓和、政策推出反内卷供给侧改革等。

但进入7月上旬，尤其是本周后，君临观察到一个新现象——

市场的焦点，越来越落到了业绩层面。

业绩出色的行业和龙头，越来越受到资金的高度关注，资金正在集体从“概念股”流出，转向抱团“绩优股”。

以本周为例：

周二，工业富联业绩爆炸，中报预计119.5-121.5亿元，同比增长36.84-39.12%，推动AI板块大涨；

华友钴业业绩爆炸，中报预计26-28亿元，同比增长55.62-67.59%，推动能源金属板块大涨；

周三，越秀资本业绩爆炸，中报预计14.73-15.74亿元，同比增长45-55%，推动多元金融板块大涨；

周四，北方稀土业绩爆炸，中报预计9-9.6亿元，同比增长1882-2014%，推动小金属板块大涨；

周五，也就是今天——

药明康德业绩爆炸，中报预计85.6亿元，同比增长101.92%，推动医疗服务板块大涨；

中国船舶业绩爆炸，中报预计28-31亿元，同比增长98.25-119.49%，推动船舶制造板块大涨。

可以看到，几乎每一天，领涨板块都是由业绩因素在主导。

而且，市场延续性也很好。

今天不仅船舶、医疗等板块涨得好，船舶制造以+5.30%的涨势排名第一，其余的小金属+4.08%、多元金融+2.50%，同样涨势不错。

这里面，有两个原因——

第一，绩优板块有业绩作为基础，市场信心强，持股者往往更有长期耐心。

第二，在当前的市场情绪下，场外散户源源不断的涌进来，流动性充足，持股者耐心等待后来者抬轿子是胜率最佳的策略。

总结一下，这轮业绩浪炒作，是本轮牛市出现的第一个正儿八经的，以业绩为主题的炒作行情。

几个判断：

一，趋势已经起来，短期内肯定不会那么快结束。

二，这是水牛向业绩牛转化的一个重要转折点，往后，市场对绩优板块的关注度会越来越高。

三，预计今年底-明年，就将逐渐转向第三个牛市阶段。

第三个阶段，业绩牛。

随着业绩向好的行业越来越多，经济进入复苏阶段，业绩大涨的龙头比比皆是，业绩成为市场信仰。

业绩优秀的龙头，能够涨到天上去，五倍、十倍，完全不在话下。

可以参考前面几轮牛市，2007、2009、2015、2017、2020，每一轮皆是如此。

君临预计，明年才会真正到达这个阶段。

第四个阶段，泡沫牛。

当绩优龙头的估值，都贵到烫手的时候，市场便会再次转去炒作垃圾股、纯粹的概念股。

因为这个时候，价值投资者已经下不去手，牛市纯粹由场外源源不断涌进的散户资金来推动，甚至是加杠杆的资金。

街头小贩、菜市场大妈都开始交流炒股经验了。

估值是什么？完全不重要啊，小散们也听不懂啊，涨得快的就是大哥，敢于上车的就是股神。

很明显，这个阶段离现在还很遥远。

如今不过是牛市的第二阶段，只要政策保持稳定，下半年随着美国那边降息，流动性还会更上一层楼。

有流动性的支撑，股市就不会大跌，每一次短线调整，其实都是上车的机会，一步步支撑着大盘进入整体业绩牛。

只有越早认清这个趋势，越早加入，才能最大程度上享受到后来者抬轿子的红利。