英伟达的劲敌AMD公布，去年第四季度营收和EPS盈利均继续两位数大增，且增长强于华尔街预期，但本季度的营收指引不够炸裂。

AMD预计，一季度营收在95亿至101亿美元，区间中值约98亿美元，略高于分析师共识预期93.9亿美元，而部分更乐观的分析师预期超过100亿美元，令一些原本希望看到AI计算支出能带来更大回报的投资者失望。

财报公布后，AMD股价盘后并未扭转跌势，跌幅反而扩大。收跌约1.7%的AMD盘后一度跌超5%。

在这个利润丰厚的市场中，AMD仍在追赶英伟达，但这家芯片制造商曾表示，将于今年下半年推出的一款更强大的新设计有望为其带来优势。 业绩发布后，AMD股价盘后跌逾5%。截至周二收盘，该股今年以来累计上涨13%。

评论认为，AMD营收指引区间的下端与上端体现了短期增长节奏存在不确定性，调整后毛利率指引约55%，只是略高于市场预期54.5%，但对于估值敏感的投资者来说，这样的边际超预期并不总能立即带来正面反应。

AMD股价过去一年翻倍上涨，进入2026年以来，截至周二累涨13%。在此前涨幅显著的背景下，不够“爆炸性”的好消息都可能被做空或遭遇获利回吐。

此外，周二当天，Anthropic新工具引发的AI恐慌掀起软件股为首的抛售潮，在这种环境下，即便 AMD自身业绩优于预期，也难以完全独立于市场情绪之外，宏观与板块联动常会“放大”个股下挫。