11月16日，阿里巴巴发布2023年九月底止季度业绩公告。三季度，阿里巴巴收入2248亿元，同比增长8.5%。净利润266.96亿元，同比由亏转盈。经营利润为335.84亿元，同比增长34%。淘天方面，本季度收入976.54亿元，同比增长4%。淘宝APP用户数、交易买家数、订单量持续增长，88VIP会员同比两位数增长，规模超3000万。

财报显示，本季度淘天集团用户为先、生态繁荣、科技驱动策略见效，天猫双11的参与商家、交易买家和订单量较去年同期均实现正增长。

观点一：淘天营收占比下滑 业务增长进入瓶颈

三季度，淘天集团来自中国零售商业的收入为925.60亿元，相较2022年同期的894.36亿元增长3%，经调整净利为470.77亿元，相较2022年同期的456.35亿元增长3%。对此，网经社电子商务研究中心特约研究员、百联咨询创始人庄帅表示，淘天集团数据增长主要得益于内容化战略、本地化（即时零售）和扶持中小商家。

网经社电子商务中心网络零售部高级分析师莫岱青则表示，淘天集团三季度营收环比二季度有所下降，应该也是受淡季影响。不过值得注意的是，淘天本季度营收占总集团的比重为43.4%，对比二季度的49%下滑较多，此外，本季度营收增长率也不到总集团的一半，这或许也说明淘天集团业务增长进入瓶颈，阿里其他子集团业务增速更快。

不过，网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东则认为，淘天目前的生态结构很完善，可以看做是全生态电商的样板，因此在获客及流量方面不存在什么问题。即使有时候淘天数据不够亮眼，也不值得大惊小怪，毕竟淘天生态结构还在不断调整，数据变化也在情理之中。

观点二：用户成流量竞争核心 需更精细化经营

阿里巴巴2023财年第二季度财报电话上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，淘天集团致力于三大核心战略：用户为先、生态繁荣和人工智能技术驱动的科技创新，未来三年，用户为先将成为集团的首要目标。据悉，三季度淘宝APP用户数、交易买家数、订单量持续增长，88VIP会员同比两位数增长，规模超3000万。

陈虎东表示，用户为先一直是所有电商的首要目标，但是用户怎么为先，就要看不同电商平台的自身特色了。天猫对于用户的获取和画像应该是比较精准的，也是一直在进行的事情，所以此次提出来用户为先，或许其自有成型的战略和方法论。这其实也反映了在消费端拉升方面，天猫还是投入了比较重要的资源，或许这也是经济状况的一种反映。

莫岱青也表示，毕竟在存量竞争时代，稳住用户才能稳住流量。三季度淘天在内容方面大力投入，再加上价格力策略，对用户的吸引力增强。10月24日双11预售当天，淘宝APP活跃用户数达5.07亿，DAU同比增幅超5%。这也是淘天集团在用户精细化经营方面的正向反馈。

“存量市场竞争导致各大平台的用户重复度上升，那么如何留住用户，提升用户停留时长和购物体验就成为竞争的核心。”庄帅总结道。

观点三：组织分拆告一段落 主业务持续盈利才是目标

在阿里财报公布的同时，盒马的首次公开募股计划暂缓，因其正在评估确保成功推进项目实施和提升股东价值所必须的市场状况和其他因素。

陈虎东分析道，上市是和盈利状况相关的，能否为股东带来真正的价值，盒马也不能免俗。虽然盒马宣称盈利，但是数字经济和消费能力的匹配，在目前还是有一些不确定的情况，尤其是线下消费能力的拉升如何开展。目前来看，盒马也正在做一些尝试，但诸多不确定的情况，或许影响到了盒马的上市。

庄帅也认为，阿里组织分拆暂告一段落，接下来就是各个独立业务单元进入精细化运营和提升盈利能力的阶段，对于盒马来说，如何聚焦主力业务实现持续盈利是当下主要目标。