截至2025年5月10日，立讯精密的股东数达到了44.13万户；跟2月底比，整整翻了一番。

也就是说，在4月初的连续跌停后，大量散户投资者蜂拥而入，大家对“果链龙头”的前景还是充满信心。

7月3日，立讯精密（002475.SZ）发布公告，正在筹划境外发行股份并在香港联交所上市事项，公司正在与相关中介机构就本次H股发行上市的具体推进进行商讨，相关细节尚未确定。

老实说，这则消息并没有让人感到意外，毕竟今年以来A股已经有不少行业头部公司登陆港股，且同为“果链”的蓝思科技，已经抢先一步将于7月9日正式挂牌上市。

参考蓝思科技，立讯精密的募资用途大概率也将用于拓展产品组合、扩展海外业务布局以及补充流动资金等。

尽管对短期股价影响可能有限，但是，对公司长期发展来说，将大有裨益。

咱们从公司股价说起。

2019年至2020年，短短两年时间，立讯精密区间涨幅超过800%；跟发行价比，短短十年时间，累计涨幅超过70倍。截至2020年10月，立讯精密触及63.23元/股，市值4500亿元。

之后，受市场整体行情，以及“脱钩”风险冲击，立讯精密股价遭遇剧烈波动。截至目前，跟最高点比，跌幅仍接近45%。

不过，如果从累计收益率来看，跟发行价比，累计涨幅仍高达4000%。注意，15年涨幅40倍。

正是因为如此，当4月初立讯精密遭遇大跌时，大量散户投资者选择支持。

从根本上说，这种信心来自公司的出色业绩。

2021年至2024年，立讯精密净利润分别为70.71亿元、91.63亿元、109.5亿元和133.7亿元，连续保持增长；2025年一季度，净利润30.44亿元，同比增长23.17%。根据业绩预告，预计上半年净利润64.75亿元-67.45亿元，同比增长20%-25%。

一句话，立讯精密的经营业绩经受住了各种冲击。

最重要的是估值。2020年，立讯精密市盈率一度接近70倍，但如今，仅为18.36倍，为近10年来最低水平。

所以，过往出色的经营业绩，叠加公司历史最低的估值水平，难道不够具有吸引力吗？

当然，股价涨跌的关键不取决于过去，而是未来。

我认为，应该保持乐观。

首先，尽管公司存在过度依赖大客户等问题，但在过去几年消费电子行业陷入低谷时，立讯精密依旧能够保持增长；

其次，尽管公司非常依赖并购，但是，截至2025年一季度末，商誉仅19.4亿元，占总资产的比重可以忽略不计；

再有，在消费电子赛道之外，立讯精密在不断加码新业务尤其是新能源汽车和AI算力，打造新的增长点。

2022年，立讯精密与奇瑞建立合作关系，并且建立股权深度捆绑；另外，立讯精密还通过收购进入汽车线缆、塑胶件、车身控制等领域，跟当年切入消费电子领域有着异曲同工之妙。

根据公司的规划，立讯精密的汽车业务未来要成为全球前十大Tier1厂商。

除此之外，根据媒体报道，立讯精密还导入了英伟达GB2000供应链，构筑起新的增长点。

于是问题就来了，大家是否选择相信已经证明过自己的立讯精密？